由网友 乌蒙金融号 提供的答案：
继贵州之后,昆明城投债务又成为热议话题,全国地方平台债务究竟有多大没有一个具体数据,有的说有40万亿,有的说有70万亿,我觉得后者可能性更大。如此巨额的债务一但集中违约,对金融市场的冲击无疑是核弹级的,因此,如何化解地方债风险,就成了大家都关心的问题。
我要说的是,对中国这样的金融体系来说,地方债风险真的不是问题,那有人肯定会问,地方没有还款能力和意愿难道不违约吗？违约以后的嵌套的金融合约也会爆雷,地方债最终会酿成一场金融危机。避免系统性金融危机是近几年来政府的优先政策选项,贵州地方债问题爆露后,中央的态度是＂各家的孩子各家抱＂其目的不是不管,而是告诉地方不能再增加新的债务了,解决地方债务的第一支箭就是严控新增债务。
第二支箭就是放水养债,许多人问去年新增的30多万亿M2哪儿去了,股债房和实体都没接到多少水,那钱哪去了呢？只要你关心同业拆借市场,就知道了答案。去年同业拆借交易总额为146.82万亿,增长23%,质押式回购交易总额1374.58万亿,增加32%,这里要特别提一下质押式回购交易就是用债券作扺押借贷。地方平台债的资金来源主要有三种,一是发债、二是向银行主要是地方商业银行贷款、三是通过影子银行借款。去年至今我们看到央行的公开市场操作都以保持同业拆借利低于2%以下水平为目标,并下调了准备金率,目的就是保持金融市场宽泛的流动性,便于地方政府融资来借新还旧。即便是这样,市场仍然对东北和云贵的债券用脚投票,不得以只能资产管理公司登场,给了一个通道。
第三支箭就是统一市场,将地方的社保基金和医保基金统筹到中央管理,防止地方政府挪用。对于地方政府挪用专项债用于地方债还本付息的问题,已经引起了重视,这条路估计以后难以走通。综上地方债问题会得到一个综合治理,方法就是拖,比如遵义路桥的方式,拖不过就处理资产,能付息就行,总之就是不要将银行拖跨,不要引发系统性风险,个人认为三支箭放出以后,池子里的水已经多得不能再多了,而且通道那么多,还不能养活地方债这条鱼,,那就是地方政府的能力问题了。
由网友 吾漪见 提供的答案：
为了解决这个问题,需要将非政绩工程的学校、医院等公建配套设施,不能收费的市政道路等公益性资产以评估价值计入地方政府或者城投平台资产,切实降低地方政府和城投平台负债率。此外,还需要建立健全地方政府资产管理制度,加强对地方政府资产的监管,规范地方政府资产管理行为,进一步提高地方政府的资产管理能力。。
其次,需要加强地方政府财政管理。地方政府的债务主要来源于融资平台和地方政府债券。建立健全地方政府债务预算制度,加强对地方政府债务的监管,规范地方政府债务融资行为,避免出现过度借贷的情况。
第三,需要推进现代财政体制建设。建立健全现代财政体制,提高地方政府的财政自主权和管理能力,从而有效解决地方政府债务问题。同时,建议出台房产税,作为地方政府长期稳定的收入来源,有利于减轻地方政府债务压力,有助于提高地方政府的财政自主权和管理能力,引导房地产市场的健康发展,促进房地产市场的长期稳定,防止房地产市场的泡沫化,有利于维护市场秩序和稳定社会经济。
第四,需要加强土地和房地产管理。需要加强土地利用规划,合理规划土地资源,提高土地的利用效率,增加土地财政收入。加强对房地产市场的监管,避免出现过度投机和炒作,及时调整房地产市场调控政策,避免过度调控导致房地产市场的异常波动。
最后,我们需要适度通胀。经济学家认为,适度通胀可以帮助减轻地方政府的债务负担。通货膨胀会导致债务变得相对更小,因为债务的价值会随着通货膨胀而缩水。在高通货膨胀的情况下,地方政府可以用更便宜的货币来偿还债务。这意味着,适度通胀可以帮助地方政府缩小债务规模,减轻财政压力。当然,通货膨胀也有一些负面影响。高通货膨胀会导致物价飞涨,进而影响经济和社会稳定。因此,适度通胀是必须掌握的一个度。如果通货膨胀过高,政府需要采取相应的措施来控制通货膨胀,如调整货币政策。适度通胀帮助减轻债务负担并非中国独有的现象。例如,日本政府在上世纪80年代面临类似的债务问题,采取了适度通胀的政策。根据日本央行的数据,1980年代中期的通货膨胀率为4%-5%,而到了90年代初期,通货膨胀率下降到1%-2%。在此期间,日本政府的债务占GDP比重没有显著降低,但通货膨胀的确帮助缓解了政府的还债压力。类似的例子还有美国,20世纪70年代的高通货膨胀率曾经缓解了政府的债务问题。这表明适度通胀可以是一种有效的债务缓解方式。然而,过度通胀也可能带来负面影响。例如,20世纪70年代的美国通货膨胀率曾经达到10%以上,导致物价飞涨,经济和社会稳定受到影响。因此,政府需要把握好通货膨胀的度,避免通货膨胀过度,影响经济和社会稳定。（以上数据和实例来自于公开的日本央行和美国政府数据,供参考。）
由网友 芝麻不关门 提供的答案：
- 昆明城投债务延期：
据报道,昆明城投集团有限公司的债务规模高达3000亿元人民币,其中包括了大量的银行贷款和债券。由于公司经营不善,导致债务违约和偿债压力巨大。为了缓解这种压力,昆明城投多次申请债务延期,以延长偿还期限。
- 化债：
针对昆明城投的债务问题,有关部门提出了化债方案。具体来说,这个方案包括了两个方面：
（1）债务重组：通过与银行和债券持有人协商,将原有的债务转换为股权或其他资产,以减轻昆明城投的债务负担。
（2）引入战略投资者：通过引入具有实力的战略投资者,增加公司的资金来源和经营能力,从而改善公司的财务状况。
由网友 开心的聪明松鼠 提供的答案：
据悉,昆明市有15家城投公司,存续债务规模超过800亿元,其中2023-2025年集中到期规模达到676.58亿元。由于土地出让收入大幅下滑,财政收入增长缓慢,以及疫情影响等因素,昆明城投面临着巨大的偿债压力。那么,昆明城投如何化解债务危机呢？
一种可能的方案是通过资产证券化来提高资金回收率。昆明城投拥有大量的轨道交通、公租房、土地开发等资产,可以通过发行资产支持证券（ABS）或信托计划等方式,将这些资产打包出售给投资者,从而获得现金流。这样既可以降低负债规模,又可以优化资产结构,提高运营效率。
另一种可能的方案是通过政府支持来增强偿债能力。昆明城投作为地方政府的重要融资平台,承担了大量的公共建设和民生项目,具有较强的政策性和公益性。因此,可以寻求政府的财政补贴、信用担保、债务置换等措施,来缓解偿债压力。同时,也要加强与政府的沟通协调,争取更多的项目回购和应收款回收。
总之,昆明城投债务问题是一个复杂而紧迫的课题,需要多方面的努力和配合来解决。希望通过本文的分析,能够对大家有所启发和帮助。谢谢大家的阅读和关注！
由网友 天地人1c3d 提供的答案：
1.优化债务结构：昆明城投可以采取多种方式,如发行债券、银行贷款、引入战略投资者等,来优化债务结构,降低债务负担。
2.加快基础设施建设：昆明城投可以通过加快基础设施建设,如道路、桥梁、公共设施等,提高城市的吸引力和竞争力,吸引更多的投资和人才,从而增加城市的收入。
3.加强资金管理：昆明城投可以加强资金管理,合理安排资金用途,控制债务风险,提高资金使用效率,从而减轻债务负担。
4.引入市场化运作机制：昆明城投可以引入市场化运作机制,如PPP模式、TOT模式等,吸引社会资本参与城市建设,减轻政府的债务压力。
5.加强监管和审计：昆明城投应该加强监管和审计,确保债务资金使用的透明度和合法性,防止腐败和浪费现象的发生。
由网友 小杜多多 提供的答案：
昆明城投的债务问题不容小视,延期之后仍面临超过200亿的偿债压力,这无疑是一场硬仗。要化解这场债务危机,昆明城投有以下几个选择:
1.资产重组与出售。可以选择出售一些高质量资产,或将资产打包出售给其他央企,模式类似国海证券资产重组。这可以迅速获得现金,减轻偿债压力。但资产价格难以避免被低估,且可能导致原有业务受损。
2.债务重组。与债权银行达成债务重组协议,延长还款期限,调整还款计划等。这可以缓解短期偿债压力,但原有债务并未减免,只是推迟了问题的爆发时间。
3.引入战略投资者。可以引入有实力的央企或民企作为战略投资者,让投资者入股并增资,利用其资金与信用减轻自身债务负担。但昆明城投股权与控制权将被稀释,投资者也面临一定风险。
4.政府预算内救助。昆明市政府出资帮助昆明城投化解当前债务危机,这无疑是最直接有效的方式。但是这笔钱最终还是来自城市居民的税收,且这种模式难以复制,不具有长期可持续性。
综上,我个人认为资产重组与引入战略投资者,或两种方式结合采用可能是较为理想的路径。通过变现资产或引入投资者的资金与信用,可以迅速缓解偿债压力,避免危机进一步扩大。但无论采取何种方式,昆明城投自身也需要进一步整改,控制财务杠杆,优化资金结构与运营效率,这些才是化债最根本的出路。
一场债务危机的形成离不开多个方面的原因,要彻底解决也需要多措并举。希望昆明城投能够挺过难关,也为其他央企未来发展提供一定借鉴作用。加强财务与风险管控,这是央企可持续发展的必由之路。
由网友 启迪vedio 提供的答案：
昆明城市建设投资控股集团有限公司（以下简称"昆明城投"）作为昆明市政府的重要融资平台,债务规模较大,偿债压力较大。如果昆明城投无法按时偿还债务,将会对其信用评级、融资成本等方面造成严重影响,也会对昆明市政府的声誉和财政状况造成不良影响。
因此,昆明城投需要采取有效措施化解债务压力,化债是其中的一种常见方式。具体来说,化债是指将原有的债务转换为其他形式的债务,以减轻偿债压力和降低融资成本。常见的化债方式包括以下几种：
1. 债务重组：将原有的债务进行重组,包括延长债务期限、减少利息、降低本金等方式,以减轻偿债压力。
2. 资产出售：将部分资产出售,以筹集资金偿还债务。昆明城投可以将自己持有的一些不必要的资产出售,以减轻债务负担。
3. 资产证券化：将部分资产转化为证券,发行债券或资产支持证券等,以筹集资金偿还债务。
4. 资本运作：通过股权融资、债权转股等方式,引入新的股东或股东资金,以筹集资金偿还债务。
需要注意的是,化债虽然可以减轻昆明城投的债务压力,但也需要谨慎处理,避免对昆明城投的财务状况和信用评级造成不良影响。同时,昆明城投还需要加强内部管理,提高效率,增加收入来源,以保持良好的财务状况和信用评级。
由网友 浮生浪荡 提供的答案：
昆明城投的债务延期,是指推迟偿还债务的时间,但并没有解决实际的债务问题。化债则是指通过一系列行动或手段,将高利率的债务转化为低利率或更为优惠的债务,以减轻偿债压力和降低债务成本。下面是一些可能的化债方式：
- 债券置换：将高成本的债券换成低成本的债券。这需要昆明城投的财务能力良好,可以吸引更多的投资者参与。
- 重新借款：通过向同行或其他贷款机构借款,用新的债务来偿还旧的债务。但这需要有足够的还款能力和信誉。
- 资产剥离：高成本的债务可能是由于昆明城投拥有复杂或未充分利用的资产（如土地或不动产）,因此,通过出售这些资产以提供更多的资金来偿还债务,可能是一种解决方案。
- 让步交易：与借款人进行让步交易,例如债权人取消或减少其部分债权利息,以减轻昆明城投的负担。
无论采取哪种方式,昆明城投需要与债权人进行积极协商,并制定出可行的分期偿还计划,以确保还款能力能够承受并让所有债权人获得适当的回报。
由网友 佰童先生 提供的答案：
昆明城投的债务延期,虽然给企业缓解了一定的现金流压力,但是整体偿债压力仍然巨大。因此,需要采取一些措施来降低企业的债务负担,化解债务危机。
首先,昆明城投可以通过增资扩股等方式引入更多的股东,分散企业的风险和压力。这样不仅可以为企业注入更多的资金,还可以吸纳更多的专业人才,提高企业的竞争力和效益水平。
其次,昆明城投可以通过与债权方协商,采取优惠利率、降低还款额、延长借款周期等方式,重新调整债务结构,减轻企业的偿债压力。
另外,昆明城投还可以通过加强资产重组和剥离非核心业务,提高资产质量和管理水平,并且报告要坚持真实性,完整性和准确性,增强市场信心,从而促进企业的良性发展。
最后,昆明城投还可以寻求政府支持,通过政府出资、贴息、优惠税收等方式,减轻企业的债务负担,帮助企业度过难关。但是需要注意,这种方式建议作为一种补充手段,不能替代企业自身的调整措施。
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