李嘉诚为何在早期会撤资国内的房地产市场?_李嘉诚退出房地产的原因

由网友 秘密丶AOV 提供的答案：

在早期,李嘉诚决定撤资国内的房地产市场有着多方面的原因。首先,房地产市场是一个高风险高回报的行业,政策风险和市场风险都非常大。作为一个慎重的商人,李嘉诚意识到市场行情的不确定性和政府政策的变化可能会对他的投资带来巨大的风险。在中国的早期改革开放阶段,政策环境是非常不稳定的,政府可能突然出台新的政策,对房地产市场进行限制,导致房地产市场的需求急剧下降。

其次,李嘉诚认为国内房地产市场的竞争过于激烈。中国的房地产市场竞争激烈,大量的房地产开发商进入市场,导致市场过剩和价格战。在这种情况下,房地产项目的利润空间非常有限,投资回报率不够吸引人。与此同时,开发商之间的恶性竞争还带来了更多的市场不确定性和风险。

此外,国内的房地产市场还存在土地供应不足的问题。由于政府政策的限制和土地资源的有限,房地产开发商很难获得足够的土地用于开发项目。因此,李嘉诚可能意识到,投资国内房地产市场可能面临土地供应不足的问题,导致项目的延误和资金的浪费。

另一方面,李嘉诚也意识到国外房地产市场存在更好的投资机会和发展前景。他看准了香港作为一个国际金融中心和商业枢纽的优势,决定将投资重心转移到香港和其他国外市场。香港拥有成熟的法治体系和稳定的政策环境,吸引了大量的国际投资和商业机会。此外,李嘉诚还在海外寻找房地产业务的多元化发展机会,例如投资商业地产和购物中心等项目。

总的来说,李嘉诚撤资国内房地产市场是基于对市场风险、政策环境和竞争激烈程度的考量。他意识到国内房地产市场存在政策风险、土地供应不足和市场竞争过于激烈等问题,同时看到了国外房地产市场的更好的投资机会和发展前景。因此,他做出了撤资国内房地产市场的决策,并将投资重心转移到香港和其他海外市场上。

由网友 正商参阅 提供的答案：

很高兴回答你的问题。俗话说得好"无商不奸",而李嘉诚之所以能成为华人首富,做生意必有其独到之处。

众所周知,李嘉诚最早发家是从国内市场开始的,可为什么在中国经济发展持续上升的时候选择撤走国内的市场资金,选择大撤退呢？是李嘉诚不看好中国未来的发展吗？

其实不然。我们先来看看李嘉诚是怎么做生意的。

如果熟悉李嘉诚的人都知道,李嘉诚经商之所以成功,很大程度上源于其抄底的能力。其财富积累很多是来源于,低潮时期买入,高潮时期卖出。

所以当时李嘉诚选择撤退大陆的原因并不是因为对未来中国发展没有信心,而是看好中国未来的发展,地产的资产经过20年的财富积累已经到达最高位的疯狂阶段。所以,李嘉诚这这个时候选择套现大陆资产是收益最大化的。

还有一个原因是李嘉诚在中国大陆的地产都是商业地产,这些商业地产职能靠租金收入,资金回笼很慢,所以李嘉诚不愿意拿在手上积压自己,选择高位卖出无疑是最好的选择。

在商人的眼里只有利益,而李嘉诚当初套现撤退大陆真可谓是高！

由网友 房产老J 提供的答案：

说到李嘉诚大家都不陌生,小眼镜更凸显了几分商人的奸猾。要问李嘉诚为何早早撤出国内房地产那就情客观往下看！

李嘉诚撤离国内地产行业是最早的,为什么呢？

因为,李嘉诚在国内的地产多为商业地产,那么商业地产为什么要撤离呢？这就不得不说李嘉诚的眼光了,为什么人家能当上首富呢？

商业地产都是自持的运作模式不是靠销售,而是靠租金和广告。大家知道,和普通的商品购房比较,商品房销售直接可以回笼资金,而靠租金却不能在短时间内回本。

在开发了商业项目以后,钱就投入进去了,想要继续开发就需要将先前盖好的商业地产抵押贷款。而贷款就需要利息,成本也会增加。所以,贷款建设,然后再贷款再建设就成为商业地产的循环模式。

随着电商的发展,很多商场里人也逐渐减少,大家有了新的购物模式,渐渐的商业地产靠租金和广告也没有之前赚钱了。项目开发的越来越多了,负债也越来越好。看到这一点的李嘉诚就选择抛售物业,另觅出路。就这样,李嘉诚最早撤离国内地产,当时很多人骂李嘉诚傻,但是现在看来一点也不傻。人家在英国好的不要不要的。

那么说完李嘉诚,我们再来说万达

万达也是商业地产,还是一样的运作模式,2017年是万达脱离商业地产的一年。王健林先后出售万达旗下的多处酒店、文旅项目、万达广场,回笼资金数百亿。完成了降低负债的工作。其实,万达集团的负债并不算高,远没有达到警戒线。但王健林还是撤出了商业地产。这是为什么？商业地产已经没有当初那么紧俏了。现在转型还来得及。

所以,对于做商业地产的大佬来说,时代在变,机遇在变,模式也要跟着改变。

由网友 财智成功 提供的答案：

正如每个人很难买到最低点的股票一样,手上的资产也很难在最高点出售。

李嘉诚在国内的资产相当庞大,如果等到最高点出售的话,风险就会非常大,有可能会有无人接盘的风险。资产一年出售几个不起眼,如果集中抛售,愿意出高价的买家难寻,也容易引起警惕,遭遇阻挠等等。

任何固定资产,总是在资产价格上涨的期间更容易找到买主。

不赚最后一个铜板,这是李嘉诚的商业理念,也是他一生鲜有败绩的重要原因。

赶在风险出现之前及时变现,能够获得十数倍的利润,已经是极其惊人的投资收益了。

自身年事已高,既然不准备把庞大的的资产捐献出去,就要考虑为子女修桥铺路了。

国内做生意对于人脉的要求极高,需要相当高的政治智慧,需要搭建起复杂的关系网络,并且能够适应并合理运用规则获得高收益。

李嘉诚可以,但是他的儿子不可以,也做不到。

下围棋需要走一步看三步,李嘉诚数年前应该对于退休已经有了完整的规划。出售大量亚洲资产,获得高回报,然后投向欧洲国计民生更加稳定的项目,显然是更长期安稳的投资选择。

现在是2018年6月份,房地产的形势已经非常明朗。未来房产资产变现的难度会越来越高,丧失流动性将是大概率事件。

仅从投资眼光来看,李嘉诚撤资可谓稳准狠,眼光和智慧均超人一等。

由网友 菩提说漫9o2E 提供的答案：

近几年大家都在言传："别让李嘉诚跑了"　,而据统计,自2013年以来,李嘉诚出售国内资产套现共计1597亿元。

那么是否真如大家所言,李嘉诚跑了呢？

我觉得主要的原因还是如李嘉诚所言：商人,只是在商言商,其本质是赢利。

一、国内地产红利下降

据统计,国内地产平均价格从2001年到现在,已经上涨了近十倍有余,而人均收入上涨还不到五倍,人均收入与房产价格形成了严重的背离。房产价格的高起严重的影响了国民的消费水平,拖累了国民经济的缓慢增长。而去年以来,国家政策对地产也进行了调控：一是收紧地产企业的贷款,二是提高了个人购房条件,三是上调个人住房贷款利率。这一切都说明了,国内地产的红利在下降,风险在增加,那么为了寻求资产的安全,只有进行资产套现。

二、投资海外能利息最大化

地产套现后,庞大的资金需寻找出路,置换成更安全的资产,那么投资海外成了最好的选择。

为什么,我们可以看一下李嘉诚产业分布图：

2016年,集团59%的EBIT来自欧洲,英国占到36%,中国香港和中国内地加起来才15%,不到英国的一半。

据统计,在英国李嘉诚已累计投资超过500亿美元,到2016年,"长和系"已控制了该国30%的通讯、30%的电网、28%的客运铁路、25%的天然气、7%的供水,并因此被称为"买下了半个英国"。而早在20来年前,他就曾创下一笔交易（出售Orange）从英国赚到1680亿港元的好成绩。再加上英国从08年金融危机过后,经济涨幅较缓慢（如下图）,套现国内资产可以达到高卖低买的资产最大化。

三、为后人接班铺路

中国的经商环境和欧美有着很大的差异,他曾经说过,他的儿子很不擅长中国的商场交际和政治关系,所以资产外移也是很必要的。

万达：

一、降低企业负债,偿还国家贷款

二、企业转型,轻资产化实现A股上市利益最大化

三、资产转移

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由网友 华商韬略 提供的答案：

近几年,李嘉诚长实系出售部分内地资产,每次动作,网络总会掀起一阵关于老先生是不是撤资内地的大讨论,众说纷纭。

文/华商韬略

【1】

从2013年,出售广州西城都荟广场和上海东方汇金中心开始,相继出售了旗下南京国际金融中心大厦、北京盈科中心、上海盛邦国际大厦、重庆大都会、陆家嘴世纪汇项目......

近日,有分析人士梳理分析表示,此前李嘉诚出售内地资产,其本质是求稳,规避疯狂房价背后存在巨大债务风险。

李嘉诚曾接受采访时说：我对债务从来是如履薄冰。

宏观方面,前些年国内房地产从繁荣到疯狂,期间多家地产企业负债高企......即使在这种情况下,长实地产的负债率基本维持在30%以内的水平。

众所周知,李嘉诚一手打造出商业帝国,在动荡时期的开疆扩土发展至今。现在这艘巨轮,更需要寻找一个更安全的港湾,可以更轻松、平稳的续航。

所以与其讲李嘉诚是在资产大转移,不如说李嘉诚是在策略大转型,而刚好,这些转型,都最适合,甚至只能转到海外去进行。

梳理下来,长和系在欧洲投资的大项目,首选法制和经济环境稳定的发达经济体,首选能源、交通、通讯、水等等难攻易守型业务,也是最有利于下一代"传承"的。

早在几年前,李嘉诚交班消息传出后,就有人分析投资欧洲,很大的一个原因,应该是为下一代铺路,为"长和"的基业长青做出最稳妥的布局。

45亿欧元（约412亿港元）收购德国能源管理综合服务供应商Ista（依斯塔）及其附属公司；约424.5亿港元的价格收购澳洲能源公司DUET集团......去年,李嘉诚交班前,就已花费超过830亿港元资金在欧布局。

截止2016年,李嘉诚旗下经过重组及多番挪腾的"长和"系就已是个完全以海外市场为核心,严格地说是一个以欧洲为大本营的跨国集团。

其时,长和的注册地已迁往开曼群岛,集团的收益超过49%来自欧洲,中国内地和中国香港加起来才23%。其中大部分业务分布在通讯、电网、客运铁路、天然气、供水等领域。

从以进攻为主的打江山,转向以防守为主的守江山,是李嘉诚和下一代之间的大转变。而今年5月10日,90岁李嘉诚正式退休,交班长子李泽钜。

【2】

有人说,业务转变,为何不能投资内地和香港,非得去欧洲？

其一涉及能源、基建等领域的业务,因为体质不同,也确实不太适合在内地投资；而香港市场空间毕竟有限,也非理想之选。

事实上,除了欧洲的大笔投资,李嘉诚旗下的内地和香港其他业务,比如零售,码头,医药,包括地产本身,依然是马照跑,舞照跳,甚至某些业务还在加大投资。

前几天,小米登录港交所之前,与长和合作全球策略联盟,长和旗下17000多家零售店,在全球范围内销售小米产品。

其二国内的经济快速发展,今时不同往日,国内已出现了足够强大的企业,比如地产行业的恒大、万科,投资行业的复星,互联网行业的BAT.....也早过了"投资一个千万小厂就惊天动地"的时代。

就像之前一位华人企业家谈及这个问题所说,为什么现在不去中国投资了？"我要问你,你觉得我有什么本领,什么优势,可以到中国去投资,我可以贡献些什么,我能占到什么便宜？"

以地产为例,近两年,各方纷纷出台政策,严格调控之下,行业发展趋于稳定,第一阵列格局也在形成,恒大、万科等实力企业越大壮大,对于其他地产企业来说,发展空间有限。

做生意是要求利润的,这是商业生存的基本法则。没有什么优势的生意,李嘉诚不会做,正常情况下所有生意人都不会做。而与之对应的是,内地已不再那么迫切的需要这些投资了。

【3】

国际化本来就是长实商业帝国的优势和最大特点。

从1980年代收购"和记黄埔"开始,长实商业帝国就已经非常国际化。李嘉诚一直在海外持续投资,也他成为华人社会全球能见度最高,也全球化能力最强的企业家。

梳理来看,到2016年,在英国,李嘉诚已累计投资超过500亿美元,"长和系"已控制了该国30%的通讯、30%的电网、28%的客运铁路、25%的天然气、7%的供水,并因此被称为"买下了半个英国"。

除了欧洲,在加拿大,李嘉诚的投资也不少且同样收获甚丰。

油价低谷时,他抄底的加拿大赫斯基能源(Husky Energy Inc)被称为是他一生中最伟大的投资,为他带来了数百亿的回报。李嘉诚累计在加拿大投资超过300亿加元。

以科技为引领的美国市场,李嘉诚也投资大量的科技公司,包括Facebook、Skype、Siri、AlphaGo的开发者——DeepMind都曾是他碗里的菜。

拥有全球化能力甚高的经营管理团队,且能在西方经济体长袖善舞赚足利润,这是李嘉诚能够不断加大欧美业务布局的原因,甚至也是他可以为国家再做贡献的新方式。

而很多海外华商,甚至国内企业家对中国的贡献,也都该换个方式了：为全世界做更多贡献,换个方式赚全世界的钱。毕竟国家都在加速拥抱世界,企业家们的脚步要跟上,这才是未来新方式。

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图片均来自网络

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由网友 灵宝虹声 提供的答案：

李嘉诚是经历过很多国家,很多次金融危机的商人,他的嗅觉不是一般人可以比的。

王健林的操作最近也多,不是前两年,企业去杠杆。刚开始不屑一顾,说,我凭本事借的钱,凭啥还。到头来,拼了命的几个月去套现,你看看现在负债率还有那么高吗！

如今,开始开始去居民杠杆,刚开始,有多少人相信？房住不炒,都没多少人信。这几天和前几个月,看看天天关注Html369的,大批文章的内容有没有变化,以前是不可能出房产税,不可能跌,现在是房产税有没有影响,房价会不会大跌？

由网友 柔為酒之道 提供的答案：

超人的称呼不是白叫的,普通百姓能够看明白他的路数,也就不叫超人了。今年以来大家也看到了,内地地产市场基本到顶,他能抢在不能变现前离场,是先人一步,从去年的情况来看,价格暴涨,但交易低迷,现金为王,没有真实交易,都是发癔症,王健林是什么样子,大家就可以想象了,李超人为何如此潇洒离场,而王首富当众落泪,谁更超然老辣？并且超人已年近九旬,这份智慧,远非当下许多正年富力强的富翁可比,富贵长且久,精神矍铄,老而弥坚,单这把年纪,富了半个多世纪,谁能与之匹敌？

由网友 玄灯堂 提供的答案：

大家知送到,李嘉诚是商业巨富,大凡巨商集团都有资深智库,决胜千里,造就一代富豪,李士90年代投资大陆房地产业,赚到盆满钵满,时期剛好在八运,土旺,即房地产兴盛时期,随着时代的变迁,九运即将来临,而李生全身而退,大中原因,大家处自以待吧。

由网友 小白读财经 提供的答案：

关于李嘉诚早年撤离内地的争议源于2014年李嘉诚大量出售了在香港和内地的资产,据不完全统计显示,自2014年1月份至今,在一年多的时间内,李嘉诚通过转让资产或其他方式套现逾738亿元人民币,其中出售的位于中国内地物业货值总计约达129亿元人民币。然而2014-2015年是中国楼市最疯狂的时候,不少城市房价涨幅不断提速,李嘉诚选在此时出售,寓意几何？

1、预知经济周期？李嘉诚起家于香港,因此相对于没有完全开放的内地,它能够更好的感知到经济的任何冷暖。都说10年一个周期,2015年的他或许无法预知到2018年的毛衣战和资本寒冬,但他非常清楚的是,在2015年楼市疯狂贪婪时,它选择了恐惧。而这是一名合格投资大师最基本的素养,李嘉诚如此,巴菲特亦是如此。

2、基本面下行压力,明哲保身。2014年和2015年是中国经济增速的换挡期。数据显示2014年GDP同比增速为7.3%,2015年则下滑至6.9%。

而李嘉诚在内地抛售的大多都是写字楼和物业,非住宅。因为物业的租金受经济景气的影响非常敏感,再加上投资周期长,收回资金周期长,一旦遇到经济下行,损失会非常大。作为商人的话,属于正常的商业行为,正如李嘉诚自己所说：在你能卖的时候要迅速脱手,而不是你想卖的时候再行动,那时恐怕就砸手里了。

3、谈不上撤资,只能说以退为进。尽管这几年经济一直在下行,但2018年依然有6.9%的增速,远高于其他国家,中国的投资潜力仍在。李嘉诚旗下的长实地产2018年中报显示,长实拥有可开发土地储备（包括发展商于合作发展项目之权益,但不包括农地及已完成物业）约1亿1500万平方呎,其中500万平方呎、1亿600万平方呎及400万平方呎分别位于香港、内地及海外。也就是说李嘉诚仍有近1000万平方米的土地在内地,按照2017年长实计划开发164.74万平方米土地速度计算,这些土地仍可供李嘉诚在大陆开发5年左右。

此外,中报显示,截至2018年6月30日,长实经审核股东应占溢利为港币247亿5300万元,较去年同期上升69%。去年度这一数据为67%。我想在如此利润高增速,经济基本面还没有恶化的情况下,没有一个商人会选在这时候撤资。而李嘉诚的出售内地资产,与其说"撤资",不如说是一种保险的做法,毕竟在经济下滑时,手中拥有更多的现金比持有大量物业要好。

4、抄底欧洲。欧债危机影响深远,整个经济尚未摆脱阴影,欧元走弱,再加上英国脱欧的背景,正是"抄底欧洲"的好机会。资料显示,2010年李嘉诚旗下公司以91亿美元的价格收购英国电网公司,当年2月又收购了奥地利第三大移动通信公司、以1550亿港元收购英国电网、水务、燃气资产；目前,李家控制着英国近三成天然气市场、四分之一的电力分销市场以及约5%的供水市场。

在之后的几年,李嘉诚又先后收购了奥地利、加拿大等地的资产,虽然目前海外资产占长实的比例并不高,但利润贡献却不少,因此进军海外也就合情合理了。