加入创业团队,拿了20万原始股,A轮融资的时候是否能够变现?上市时是否按照20万股计算?

由网友 遁逃者 提供的答案：

谢谢邀请,因为工作原因,题主所说的情况我经常遇到。开门见山,第一个问题,可以变现,但往往有约束条件。第二个问题,通常远远不止20万股。

第一个问题,原始股东股权转让

现在很多创业公司不断发展壮大的同时,往往也就是原始股东股权不断被稀释的过程,而稀释自然就包括了股权转让,也可以说是变现吧。但是公司法对股权转让是有严格的规定的。一是向股东以外的人转让,那么必须要除了你以外的股东过半数同意才可以,需要出具书面通知给其他股东征求同意才行。另外就是在股东内部转让了,需要指出的是股东有优先购买权。

我所在的公司旗下有一个基金公司,往往会选择在B轮甚至C轮融资的时候,用和A轮时候差不多的成本从大股东手中获得部分股权,所以大家可以看到变现其实还是很容易的。

第二个问题,上市时是否按照20万股计算

正常情况下,很多公司的原始股都是1元1股,所以题主的20万通常就是20万股,但是到了上市的时候肯定不会按照20万股计算的,因为即使后面不再有其他的融资,很多企业在上市之前,经常会进行送转等扩大股本的行为,比如10送10股之类的,而从一个创业公司到最终能够成为一家符合A股要求的上市公司,中间的差距其实非常大的,因为A股对上市公司的规模和体量有很明确的要求,所以你的20万股未来变成100万股200万股甚至更多股都是有可能的。

由网友 壹号哥顺田 提供的答案：

很高兴回答这个问题,本人创业过程中,做过几个项目,也经历从天使到B轮的融资过程,根据我个人了解,来解答这个问题：

1、你这个20万股是属于股数还是价值20万元的股份,无论你是哪种,首先你的原始股在A轮融资的时候,可以变现,但是提前有二个条件,第一个是否在拿到股份的时候,有没有投资人一致对外的合同,也就是说,要变现我们一起变现,要不是内部回收,如果内部没有人回收,你可以变现,但是变现必须经过股东会签字一致同意,第二是A轮融资是公司增资扩股还是运行个人少量变现,一般来说,没有任何公司的股东同意你在A轮的时候,全部变现,合同上也不会这样约定,因为大家都是刚创业,还没有创业成功呢,不可能全部让任何股东全部变现。

2、上市的时候是否按照20万股计算？这个问题就是回答第一问题的时候,所要了解的,如果企业上市的时候,如果你是20万股,或者20万股数,无论哪种,经过从天使到上市,你的股份或者你股权逐级在增加,股份被稀释的时候,一般你的股数会增加,假设你原始股份是20万的话,你上市的时候,至少是2000万股数以上,然后上市之后你要变现的时候,估计变现的金额至少一个亿以上。一般来讲,从天使投资你的股权至少翻到5-10倍,A轮的时候,你知道20-50倍；B轮以上至少是100-500倍以上,到了上市阶段最少1000倍---几万倍。

总结下：如果你个人在创业的时候,拿到这么多股权,一直坚持到上市,首先恭喜你这次创业非常成功,很多人创业都无法坚持到企业上市的那一天,大部分企业都死在路上,或者大部分原始股东都在路上下车了,所有的创业人员都梦想一天自己创办的企业在上市敲钟那一刻是由自己来完成的。

由网友 壹号股权 提供的答案：

问：加入创业团队,拿了20万原始股,A轮融资的时候是否能够变现？上市时是否按照20万股计算？

答：笔者本文来详细解答你的问题,首先你弄明白你的20万原始股是什么,指的是20万注册资本,还是按照公司的估值价值20万的股份,这两者是完全不同的,20万注册资本的价值远远大于后者的价值,举个例子,A公司注册资本100万,但是估值1000万,那么2万注册资本对应的估值就是20万,如果是20万的注册资本那么对应的是200万的估值。所以,题主你首先要弄明白这个20万原始股指的是什么。

1、20万原始股的定性是什么？

因为不确定题主你的定性,可能性太多,本文就认定你的20万原始股是对应20万注册资本,当然一般的创业公司给予合伙人或者核心高管股权激励的时候往往是有条件的,并非是一上来就给你20万注册资本的股份,而是有一定的条件,比如时间年限的要求,比如你要完成的业绩或运营或技术指标,为了方便理解,本文也认定你一上来就获得20万注册资本的股份。

其实股份公司才有股份,一般的都是有限公司,有的是股权,一般的公司成立的时候都是有限责任公司,只有在准备上市的时候才会进行改制（从有限公司改制成股份公司）。

2、A轮融资时是否能够变现？

一般是不能的,一家创业公司能够被估值,投资人出多得多的钱获得的是少数的股份,为什么投资人愿意这么干？愿意给予这么高的估值？那是看重了团队成员的能力,基本的模式就是团队出智慧,投资人出钱,这是现在很多能够和资本嫁接的创业团队的模式。

但是钱是实实在在的,是有现实购买力的,但是"能力"却不是,能力的定价非常有弹性,能够将公司做大了,那么就会非常有价值,但是如果没有做起来,那么这个能力就是一文不值。

所以,在这种模式下,对创业团队而言是要"延迟满足感"的,说直白一点就是,你可以拿多数股份,但是你不能变现,因为你一旦变现了,那么很可能你就是套现走人了,你很有可能没有了动力,所以,在早期的几次融资的时候,创始团队是很难将股份变现的。

只有在团队将企业做到一定程度,有不错的运营指标、业绩指标、技术指标等,获得了很多轮的融资,获得了很多投资机构的认可,这个时候创始团队要改善一点点生活,那么是可以在下轮融资的时候进行一点表现的。

所以,在A轮就想变现是很难的,尤其你还不是创始人的情况下。

3、上市的时候是否按照20万股计算？

前文我们已经认定假设你一开始就获得了20万的注册资本,那么之后公司会进行多次融资,公司的注册资本会增加,当然了,这个时候你的20万注册资本还是不会有变化的,真正有变化的是公司将公积转增资本的时候,这个时候你的20万注册资本会增加,而将公积转增资本的时候往往是在公司股份改制的时候发生的。

比如你们公司原来是1000万注册资本,你有20万注册资本,后面公司进行了多轮融资,公司注册资本增加到了1667万元,这就相当于你们原来的创始股东还持有公司60%的股权。因为经历过多轮融资,有资本公积,以及公司在不断发展,有盈余公积,这个时候公司要改制了,将公司的注册资本从1667万增加到10000万,相当于注册资本扩大了6倍。所有股东持有的注册资本都会变成之前的6倍。

那么你20万对应的注册资本,此时就成了120万股股份,上市以后经历过禁售期后就可以在二级市场上变现。

由网友 大苏呵呵 提供的答案：

嗯,很高兴回答你的问题。拿了20万的原始股,在首轮融资的时候是可以变现的。就算是到上市的时候,肯定是还是按照20万股来计算的。怎么说呢？

首先拿了20万原始股,说明你算是原始股东有一定的占比。当有A轮融资的时候,这是肯定有人相当看好公司的发展,然后给你们公司投钱。这个时候如果你想变现,基本上就是属于把你自己的股份转让。然后属于提前套现离场。所以说只要有人肯投资,你肯定可以拿的到钱。但是如果你是创始人,大股东在A轮的时候不建议你转让。这个时候如果你转让的话,会让投资人感觉你自己都对你的公司没有信心。所以他们有可能也会怯场。

第二点上市的时候,之前你有原始股就是有20万股,所以说上市的时候你同样是有20万股。你们公司经过了几轮融资到最后上市,实际上你降低的只是自己的股份占比而不是股数。比方说你们公司本来有一百万股,你有20万股,相当于你占股20%。这个时候有人入股投资,就需要把你们公司估值扩大,比方扩大到200万股,那你还是20万股,然后你占你们公司的股份就只占10%了。你所降低的只有公司股份的一个占比降低了你的股数是永远不会少的。

很高兴回答你的问题,希望可以帮助到你。

由网友 吴空获客 提供的答案：

创业购买的原始股能不能变现,要分情况,一是公司发展势头很足,投资人做过尽职调查,甚至有许多投资人想投资,这个时候你是否要变现,主动权掌握在你手里,许多人都盼着你变现呢。

不止是投资人,公司现在的原始股东也会希望能从你手里多回购一些,因为他们知道,股权越来越有价值,估计到那时,你就不愿意卖了。

如果你是公司骨干,比如技术骨干,公司离开你玩不转,这个时候投资人是不希望你变现,核心人员走了,投资价值就会降低,他们可能会弃投。当然,你可以和投资人谈部分变现,如果投资人愿意的情况下,通常愿意的可能性不大,核心人员退出,说明对公司发展没信心,他们希望核心人员稳定。

如果你公司上市,那手里的股份价值就和现在不可同日而语了,至于是不是20万股,你们公司如果是按增资扩股的方式,你的20万股可以不变,也可能增加,但所占比例变了,其实这也无所谓,比例变少了,但每股的价值增加了,不要看比例,要看价值。

打个比方,你占20%的股权,但企业年营业额只有100万,你能分多少？你占2%,但企业的营业额可达50亿,你又能分多少？我打这个比方就好理解了吧？

我是吴空,欢迎大家留言讨论,也可以关注我了解更多相关实用知识。

由网友 法眼扫描 提供的答案：

我是法眼扫描,执业28年的资深律师,来回答这个问题。

刚好法眼扫描之前做过几个融资的单子,有的企业也到美国上市了,这里面需要搞清楚几个问题：

20万原始股是什么性质

按照题主的说法,加入创业团队后,分得了20万原始股。法眼扫描认为这20万原始股,显然题主是没有出资的,而是按照贡献分得的。

既然是分得的原始股,那就要搞清楚,题主这20万原始股是显名股东呢？还是这20万原始股装在一个持股平台里面。

20万原始股有没有限制条件

好多创始人,或者团队成员拿原始股是有条件的,不是想转让就能转让的。

如果有限制,显然在A轮融资的时候是不能套现的。因为如果要套现,必须将20万原始股转让给A轮投资者,这不但要看有没有限制,还要看A轮投资者是否愿意。

所以,能否转让20万原始股,要看公司和投资者是否同意。

上市时是否还是20万原始股

权当题主这20万原始股拿到手后,成为显名股东,即在工商局可以查到题主的名字,工商资料显示题主持有公司20万股权。

1、改制的时候会有变化

国内上市必须将有限公司变更为股份公司,所以涉及到将有限公司改制为股份公司,一般情况下,改制为股份公司都会增加股份数量,但持股比列不会变。

比如有限公司注册资金100万元,20万股就是占比20%；变更为股份公司的时候,按照有限公司经审计后的净资产折为股份公司总股本,比如总股本折为200万股,那题主有限公司项下的20万股,就变成了股份公司40万股份,但占比还是20%。

2、经过多轮融资或许股份会有变化

公司上市之前不可能只做A轮融资,一般情况下会有B轮、C轮等融资,这中间涉及到增资,收购老股东的股份等手段,所以上市的时候到底是多少股,那就要看券商给证监会报的文件上显示多少股了。

结语

总之,能拿到原始股应该是非常好的机会,上市肯定都会翻上十几倍,甚至几十倍的。祝贺题主。

由网友 㙓中价投 提供的答案：

简单几点说

1、20万原始股的持股协议是否有限售条件或约定的限制性条件,如果没有需要征得A轮投资方的同意收购或转让给其它股东。就A轮而言一般投资方不会同意你提前跑路的打算。

2、你是否公司核心人员或重要股东,如果不是而恰好你的公司发展比较好颇受投资方追捧,一般出售给A轮投资方应该会在A轮估值基础上打个折扣。

3、上市前公司会按照券商建议进行股改成股份有限公司,这时对应的持股受历次的融资及估值的增加而被稀释,所以20万股所对应的持股比例肯定是逐渐降低的,除非你期间有获得期权行权、股权奖励或按照每次融资估值变化自己现金补足被稀释的比例。不能简单的用20万股参考上市前的价值,应参考20万股初期所对应的股权比例更有实际意义。

由网友 莉莉影歌 提供的答案：

作为创业团队的一员,基本不可能在A轮就主动把原始股变现。种子轮,天使轮阶段的投资协议基本就限制了团队成员的变现,后续的每轮融资,投资人都会对创业团队的股权进行相应的限制。如果创始人融资后就套现,那投资人如何保证自己的利益,所以合同条款都是有限制的。

上市之前想套现,一般是被大公司被收购,比如创业公司经常自嘲,习得文武艺,卖给BAT。

当然如果顺利发展成功上市进入资本市场,在符合法律的条件下,正常套现就行了。反正资本进入都是为了上市,最终实现套现（割韭菜）。

由网友 冲玉子聊失眠与减肥 提供的答案：

拿原始股是很多人的加入创业团队的理由之一,拿到原始股以后上市,一元钱变成几十元钱是很多人的梦想,但是这里面有各种坑需要注意,我这里列举一二：

1、口头承诺很难兑现,书面契约也要当心

2、隐名股东难保障,期权股票要分清

3、ABC轮融资中,股票稀释要注意

4、能否中途变现看协议,一个团队听指挥

5、如果离职要小心,算清股份权益很重要

时间有限,点赞,关注的人多了,我再详细阐述哈